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Top articles

  • LES HEDGES FUNDS AU CŒUR DE LA CRISE DES SUBPRIMES

    23 mars 2011 ( #Hedge Funds )

    Comprendre l'industrie des hedge funds , c'est comprendre le comportement des hedge funds au cœur de l’une des crises les plus déroutantes et les plus graves depuis le jeudi noir de Wall Street de 1929 . La crise financière de 2008 a provoqué un effondrement...

  • DEFINITION DES HEDGE FUNDS

    23 mars 2011 ( #Hedge Funds )

    Ce terme n'a pas de définition légale et universelle. La traduction du terme hedge fund est équivalente en français au terme fonds de couverture et vous allez bientôt saisir les raisons d'une telle appellation à travers un rapide historique de sa création....

  • DEVELOPPEMENT DES HEDGE FUNDS DE 1990 A 2007

    28 mars 2011 ( #Hedge Funds )

    La période comprise entre mars 1990 et juillet 2007 fut particulièrement propice au développement de l'industrie des hedge funds aussi bien d'un point de vue du nombre que de la masse de capitaux sous gestion. Ce formidable développement de la gestion...

  • UNE PERFORMANCE REMARQUABLE

    28 mars 2011 ( #Hedge Funds )

    La crise asiatique entre le mois d’août et le mois d’octobre 1997 et surtout la crise russe en août 1998 furent des périodes difficiles pour l'industrie des hedge funds avec pour porte drapeaux la faillite retentissante du célèbre fonds Long Term Capital...

  • LES STRATEGIES D’INVESTISSEMENT

    28 mars 2011 ( #Hedge Funds )

    La première stratégie recensée est la stratégie « long/short ». Depuis, les hedge funds utilisent une grande variété de stratégies d'investissement et de styles de management qui confèrent des niveaux de risques et de performances divers . Bien que les...

  • ABERRATIONS DE L'INDUSTRIE DES HEDGE FUNDS

    29 mars 2011 ( #Hedge Funds )

    L'idéalisation d'un système financier efficient s'est de nouveau transformé en poudrière. L’industrie des hedge funds subit pour la première fois une diminution nette des actifs depuis près de 20 ans. L'intérêt grandissant qui s'est porté sur ces fonds...

  • GESTION DES RISQUES

    29 mars 2011 ( #Hedge Funds )

    La gestion des risques est un élément phare de l'environnement des hedge funds et doit être prise au sérieux. Bien qu'il est difficile, voire impossible, de suivre un standard en gestion du risque, une évolution constante du processus de gestion est indispensable....

  • COMMENT SURPERFORMER LES MARCHES FINANCIERS EN TEMPS DE CRISE ?

    29 mars 2011 ( #Hedge Funds )

    L'extrême contre performance des hedge funds s'est limitée entre les mois de septembre et novembre 2008, contre performance alimentée par la modification des réglementations telle que la limitation de la vente à découvert. Privés de leur boîte à outil,...

  • PRESENTATION DU FAMILY OFFICE

    04 avril 2011 ( #Family Office )

    Depuis quelques temps, la présence des family offices dans le paysage économique mondial est devenue extrêmement significative. ORIGINE ET CONCEPT Le concept de family offices, protecteur et gardien de la richesse, remonte considérablement loin dans le...

  • UNIVERS DE LA GESTION D'ACTIFS (Partie1)

    14 avril 2011 ( #Secrets de l'Asset Management )

    L'éclairage apporté dans cette section permet d'obtenir une compréhension globale et profonde de la gestion d'actifs et du processus d'investissement. Vous pouvez envisager de le suivre à votre tour pour investir sur les marchés financiers ou vous assister...

  • UNIVERS DE LA GESTION D'ACTIFS (Partie2)

    14 avril 2011 ( #Secrets de l'Asset Management )

    En tant qu'investisseur privé ou institutionnel, il est primordial de vérifier 4 points: A. L'équipe dédiée - Les gestionnaires de portefeuille doivent être engagés, expérimentés (track record prouvé dans leurs domaines) et établis au sein de la société...

  • DUE DILIGENCE DES HEDGE FUNDS (Partie1)

    18 avril 2011 ( #Hedge Funds )

    Mes précédents articles le mentionnait déjà, l'année 2008 fut redoutable pour les hedge funds en termes de remboursement après une année 2007 record en termes d'actifs sous gestion. Les évènements 2008 portèrent à extinction des centaines de hedges funds,...

  • INDICES ET HEDGE FUNDS

    18 avril 2011 ( #Hedge Funds )

    L'expansion de l'utilisation des indices de hedge funds, en tant que véhicules d'investissement, est liée à leurs caractéristiques de transparence, de gestion du risque et du faible niveau de frais prélevé comparé aux produits de substitution que sont...

  • UNIVERS DE LA GESTION D'ACTIFS (Partie3)

    19 avril 2011 ( #Secrets de l'Asset Management )

    2. La motivation pour une performance de long terme collective Une recherche maison fondamentale intégrée à la structure et garantissant la sélection des meilleurs fonds et titres, l'anticipation des fluctuations de marché (l'objectif recherché est de...

  • UNIVERS DE LA GESTION D'ACTIFS (Partie4)

    19 avril 2011 ( #Secrets de l'Asset Management )

    4. La gestion des risques Il est nécessaire d'identifier et de comprendre les risques induits par chaque classe d'actifs. Le contrôle des risques repose sur un contrôle rigoureux et indépendant. Il doit avant tout se poser lors de la négociation du contrat...

  • UNIVERS DE LA GESTION D'ACTIFS (Partie5)

    19 avril 2011 ( #Secrets de l'Asset Management )

    Gestion du risque – Une part intégrale du processus d’investissement - Construction du portefeuille tenant compte de la diversification - Système de gestion du portefeuille - Indice de référence (Benchmark) pour suivre l'exposition au risque (hebdomadaire)...

  • DUE DILIGENCE DES HEDGE FUNDS (Partie2)

    03 mai 2011 ( #Hedge Funds )

    Le rôle de l'administrateur L'après 2008 impose une complexité opérationnelle croissante. Face aux changements règlementaires, l'intervention d'une troisième partie est indispensable au développement d'une infrastructure pouvant répondre, anticiper et...

  • DUE DILIGENCE (Partie3)

    06 mai 2011 ( #Hedge Funds )

    L'exigence de s'enregistrer à la SEC (Securities Exchange Commission) Une nouvelle ère de réglementation semble s'être immiscée dans l'univers des hedge funds comme en témoigne par exemple les déclarations de la SEC aux États-Unis et la ratification de...

  • PHILOSOPHIE ET STRATEGIES D'INVESTISSEMENT (Partie2)

    15 mai 2011 ( #Secrets de l'Asset Management )

    En règle générale, il est nécessaire de prendre en compte les éléments suivants : Processus d'analyse : Deux méthodologies, l'analyse fondamentale et l'analyse technique, sont employées par les gérants afin de déterminer les entreprises à sélectionner...

  • PHILOSOPHIE ET STRATEGIES D'INVESTISSEMENT (Partie3)

    15 mai 2011 ( #Secrets de l'Asset Management )

    Une sélection ascendante (bottom-up) ou descendante (top-down) : Deux approches d'investissement sont utilisées par les gérants de portefeuille. - L’approche d'investissement dite descendante, ou top-down, consiste à analyser dans un premier temps les...

  • DUE DILIGENCE DES HEDGE FUNDS (Partie4)

    15 mai 2011 ( #Hedge Funds )

    L'investisseur face à la gestion des risques Les investisseurs traditionnels étaient typiquement des individus High Net Worth et des family offices. Depuis quelques années les fonds de pension, les compagnies d'assurance et les fonds de fonds entre autres...

  • PHILOSOPHIE ET STRATEGIES D'INVESTISSEMENT (Partie5)

    16 mai 2011 ( #Secrets de l'Asset Management )

    Idéalement, la chronologie depuis l'émergence de l'idée d'investissement jusqu’à l'intégration finale du titre dans le portefeuille comprend plusieurs phases réparties selon le schéma ci-dessous : Le processus d'investissement se focalise essentiellement...

  • PROCESSUS DE SELECTION EN TROIS TEMPS (Partie1)

    16 mai 2011 ( #Secrets de l'Asset Management )

    1ère étape : Univers d'investissement La Gestion d'Actifs se compose de multiples compétences. Il est important de choisir un partenaire susceptible de vous ouvrir l'accès à une large gamme de gestions et de solutions d'investissement. Encore, l'environnement...

  • PROCESSUS DE SELECTION EN TROIS TEMPS (Partie2)

    17 mai 2011 ( #Secrets de l'Asset Management )

    2ème étape : Étude des critères quantitatifs et qualitatifs APPROCHE PRAGMATIQUE PLUTOT QUE SYSTEMATIQUE ñ Identification des points factoriels ayant un impact élevé sur la valorisation : - Répartition entre l’offre et la demande, recherche du point d’équilibre,...

  • PROCESSUS DE SELECTION EN TROIS TEMPS (Partie3)

    20 mai 2011 ( #Secrets de l'Asset Management )

    2ème étape : Étude des critères quantitatifs et qualitatifs (suite) ANALYSE COMPREHENSIVE DES ENTREPRISES (SUITE) Investir durant les étapes les plus intéressantes du cycle de vie des entreprises fait partie intégrante de la stratégie: - Ratios clés d'évaluation...

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Citation de J. M. Keynes

"THERE IS NOTHING SO DANGEROUS AS A PURSUIT OF A RATIONAL POLICY IN AN IRRATIONAL WORLD"

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